Il Mercante · n°130 · 10 aprile 2025

La nuova trade war

🚢 Tassi stabili… in attesa del caos ?
🇺🇸 La guerra tariffaria mondiale è dichiarata
✈️ Nuove rotte all'orizzonte

Il dato della settimana

50 % Secondo Donald Trump, è l’aumento di dazio doganale supplementare che gli Stati Uniti imporranno alla Cina già da oggi se essa non rinuncerà alla sua ritorsione. Ciò si aggiungerebbe alla soprattassa del 54% già annunciata sui prodotti cinesi dall’inizio del secondo mandato Trump.

La citazione della settimana

« I prezzi del petrolio sono in calo, i tassi d’interesse sono in calo (la Riserva federale, troppo lenta, dovrebbe abbassare i tassi!), i prezzi dei generi alimentari sono in calo, NON C’È INFLAZIONE, e gli Stati Uniti, a lungo maltrattati, incassano miliardi di dollari a settimana grazie ai dazi doganali già in vigore sui Paesi che li sfruttavano. » Donald Trump, lunedì 7 aprile, difendendo i suoi aumenti di dazi doganali sul social network X.

Una calma incerta prima della tempesta ?

Per ora, è difficile valutare l’entità della disruption provocata da Donald Trump nel campo del trasporto marittimo. Sulle rotte transpacifiche, l’aumento generale delle tariffe (GRI) previsto per metà aprile dovrebbe reggere: i tassi spot si riprendono. Secondo il World Container Index (WCI) di Drewry, il tasso spot tra Shanghai e Los Angeles è balzato del 10% questa settimana, interrompendo una spirale al ribasso avviata a gennaio. Stessa tendenza per lo Shanghai Containerized Freight Index (SCFI), che registra un progresso del 6% sulla costa ovest e dell’8,5% sulla costa est americana dall’Asia.

La risalita dei tassi tra l’Asia e gli Stati Uniti potrebbe tuttavia essere di breve durata. Judah Levine, analista di Freightos, avverte ad esempio che « numerosi importatori americani hanno affrettato le loro spedizioni prima dell’entrata in vigore dei nuovi dazi doganali, ma potrebbero poi sospendere o ridurre i loro ordini finché la situazione non si stabilizzerà, comportando un crollo brutale dei volumi e dei prezzi. » Numerose prenotazioni sono già state annullate in Asia.

Al contrario, sulle rotte Asia-Europa, i tassi continuano a crollare per effetto combinato della sovraccapacità e del rallentamento degli scambi. Il tasso Shanghai-Rotterdam ha perso il 3% questa settimana, secondo il WCI, mentre Shanghai-Genova crolla del 4%. Sea-Intelligence nota che la capacità sulla tratta Asia-Europa è balzata del 27% rispetto all’anno scorso, aggravando una situazione di sovraccapacità cronica che l’aumento dei blank sailings non riesce a stabilizzare completamente.

Questo quadro caotico è ulteriormente complicato dagli annunci di Donald Trump. Nonostante le divergenze tra le rotte marittime, la situazione è estremamente preoccupante per tutti i professionisti del settore. Con volumi mondiali in calo del 13,6% tra gennaio e febbraio, e un calo del 17,4% delle importazioni in Nord America, aleggia il rischio di una contrazione severa del commercio mondiale. Sea-Intelligence non esclude uno scenario in stile 2009, quando la crisi finanziaria aveva comportato un crollo del 9% del volume containerizzato mondiale.

In queste condizioni, bisognerà adattarsi. È quanto sottolinea Lars Jensen, fondatore di Vespucci Maritime: « Per le compagnie marittime, si tratta ormai di navigare in un regime tariffario estremamente incerto, in cui i dazi possono cambiare rapidamente, e in modo spettacolare, al rialzo come al ribasso. »

La guerra è dichiarata

Il mondo intero ne faceva incubi. Donald Trump l’ha fatto. Il 2 aprile, ha annunciato l’imposizione di un dazio doganale universale del 10% sull’insieme delle importazioni provenienti da 185 Paesi e territori. Ha inoltre aggiunto soprattasse specifiche rivolte a una sessantina di Paesi. Tra questi, la Cina è duramente colpita (+34%), ma anche il Sudafrica (+30%), l’India (+26%), il Giappone (+24%), l’Australia (+24%) e l’Unione europea (+20%). In questo contesto, l’effetto sui mercati mondiali è tangibile: questi ultimi sono crollati in qualche giorno. Goldman Sachs valuta ormai al 45% il rischio di recessione negli Stati Uniti nel 2025.

La reazione cinese non si è fatta attendere, con il governo che ha replicato con dazi doganali equivalenti. Immediatamente, Donald Trump ha minacciato di rilanciare con un dazio supplementare del 50% sulle importazioni cinesi se le misure di ritorsione non fossero state revocate… In questa guerra commerciale mondiale, quel fronte è particolarmente caldo.

Al contrario della Cina, l’Unione europea gioca la carta della prudenza. Bruxelles prepara un piano di contromisure che riguarda 28 miliardi di dollari di prodotti americani, ma la priorità sembra essere mantenere la porta aperta ai negoziati: « Dobbiamo rispondere senza escalation », ha dichiarato la ministra olandese del Commercio Reinette Klever. Più offensivo, Emmanuel Macron ha chiesto di sospendere gli investimenti europei negli Stati Uniti, come il recente progetto da 20 miliardi di dollari del gruppo CMA CGM. Se i 27 parlano per ora a una sola voce, la loro unità resta fragile.

In questo contesto infiammabile, il settore del trasporto marittimo è più che mai in attesa. Se gli effetti immediati sono limitati, le rotte commerciali potrebbero ridisegnarsi. Cliff Xu, CEO di Rhenus Air & Ocean per la Cina, « si aspetta un riorientamento verso i Paesi del Sud-Est asiatico ». Allo stesso modo, zone franche e magazzini doganali sono già in fase di sviluppo negli Stati Uniti.

Una settimana dopo gli annunci, la situazione resta dunque estremamente confusa. Donald Trump appare arroccato sulla sua promessa di riequilibrare la bilancia commerciale americana. Ma questa strategia inquieta fin ai vertici dello Stato. Elon Musk chiede ad esempio un accordo di libero scambio con l’Europa… Vicenda da seguire.

Per ora, si può soprattutto temere un « inverno economico nucleare », secondo la formula del miliardario Bill Ackman, che aveva sostenuto Trump nel 2024.

Una nuova carta del mondo ?

Fino al 2 aprile, il cargo aereo ha conosciuto una risalita dei tassi alimentata dall’anticipazione delle misure doganali imposte dall’amministrazione Trump. Secondo il Baltic Air Freight Index (BAI), le tariffe mondiali del cargo aereo sono salite del 7,1% a marzo, per un aumento annuo del 5,1%.

I nuovi dazi doganali e l’abolizione, il prossimo 2 maggio, dell’esenzione de minimis sugli invii cinesi potrebbero comportare un’inversione di congiuntura. Dopo questa fase di frontloading frenetico, potrebbe verificarsi un crollo significativo dei volumi e dei prezzi. A ciò si aggiunge un’altra difficoltà: la capacità delle dogane americane di trattare i nuovi dazi doganali, che potrebbe portare a enormi ritardi e a una forte insoddisfazione dei clienti. In risposta a questa volatilità, compagnie come Hellmann Worldwide Logistics puntano su contratti flessibili e sulla diversificazione delle rotte.

A più lungo termine, l’erosione del vantaggio di costo della Cina potrebbe portare a una rilocalizzazione della produzione verso l’Europa o il Sud-Est asiatico, secondo Brinkley Chan, un consulente con sede a Hong Kong. Una ricomposizione dei flussi che potrebbe ridisegnare in modo duraturo la mappa del cargo aereo: la mappa logistica del mondo è in piena mutazione.

Verso una portacontainer a vela ?

Windcoop, una cooperativa francese, compie un nuovo passo lanciando la costruzione della primissima portacontainer a vela. Lunga 91,3 metri, con una capacità di 210 TEU e dotata di un sistema di caricamento verticale, questa nave è stata progettata in partnership con RMK Shipyard. Collegherà il Madagascar all’Europa. È stata prodotta grazie a un modello cooperativo originale che riunisce 1.600 membri, tra cui aziende come Valrhona, Prova o Cafés Richard. Per questa via, Windcoop è riuscita a raccogliere 6,8 milioni di euro in due anni. La nave combinerà una vela asimmetrica con un caricamento tramite gru portuali classiche a Marsiglia. Sarà inoltre dotata di una gru di bordo per servire porti meno attrezzati in Madagascar.

👋 Alla settimana prossima, Il team di Il Mercante

Fonti

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