Il Mercante · n°133 · 2 maggio 2025

Tassi sotto pressione

🚢 Tassi paradossali
🇫🇷 Un appetito da gigante
✈️ Costruttore cerca acquirente

Il dato della settimana

2,300,000,000 $ Il prezzo dell’acquisizione del terminal container di Santos Brasil, il più grande dell’America latina, da parte di CMA CGM.

La citazione della settimana

« Quasi tutti gli invii provenienti dalla Cina per i grandi rivenditori e produttori si sono fermati. » Gene Seroka, direttore esecutivo del porto di Los Angeles, giovedì 24 aprile.

Tassi paradossalmente stabili

Nonostante alcune sospensioni di soprattasse doganali decise dalla Cina e dagli Stati Uniti, la guerra commerciale continua a infuriare. Gli annullamenti di traversata ne sono la conseguenza più immediata. Sei servizi transpacifici sono già stati sospesi, in particolare da MSC, Zim o ancora Premier Alliance. Le prenotazioni di carichi cinesi destinati agli Stati Uniti sono diminuite del 54% ad aprile.

Nonostante un crollo vertiginoso dei volumi, le compagnie tentano di stabilizzare i tassi di trasporto. È tutto il paradosso. Per far fronte a questa caduta, le compagnie marittime hanno ritirato oltre il 20% della loro capacità dalla rotta transpacifica e aumentato i blank sailings, che dovrebbero rappresentare il 18% dell’offerta a maggio. In un contesto di crollo della domanda, si tratta di evitare una caduta troppo brutale dei prezzi mentre l’offerta resta fortemente eccedentaria: la flotta mondiale ha appena superato i 32 milioni di TEU. Un record, che non arriva nel momento migliore. Per Drewry, se la situazione dovesse persistere, occorrerebbe prevedere un ridimensionamento strutturale della flotta, tramite la messa in disarmo o la demolizione accelerata di navi. Altrimenti, è una nuova crisi di sovraccapacità che incombe.

Paradossalmente, i tassi spot mostrano una sorprendente stabilità. Secondo lo Shanghai Containerized Freight Index (SCFI), le tariffe dalla Cina verso la costa ovest e la costa est sono rimaste stabili, nonostante un lievissimo calo attribuibile al contesto. Per Lars Jensen, fondatore di Vespucci Maritime, questa resistenza è dovuta soprattutto a una tregua tacita tra gli esportatori e le compagnie: in attesa di un eventuale accordo commerciale sino-americano, i professionisti mantengono lo status quo.

L’appetito di un gigante tricolore

Qualche settimana fa, CMA CGM annunciava una partnership storica con Mistral AI, in particolare per ottimizzare le proprie soluzioni marittime e logistiche. Da qualche giorno, la compagnia conferma la sua dinamica e dimostra il suo appetito di crescita internazionale con diverse operazioni di rilievo.

Venerdì, il gigante francese ha annunciato l’acquisizione della maggioranza del capitale di Santos Brasil, operatore del più grande terminal container del Sud America, per circa 2,3 miliardi di dollari. Già detentore del 3,1% delle quote di Santos Brasil, CMA CGM ha acquisito un ulteriore 47,9% dal fondo Opportunity per 1 miliardo di dollari. È la conclusione di un accordo avviato lo scorso settembre. A termine, la compagnia intende acquisire l’intero pacchetto azionario. Tecon Santos, il pezzo forte di Santos Brasil, può accogliere 2,5 milioni di TEU, con un’espansione prevista a 3 milioni. Questo terminal rappresenta il 16% del volume di container del Brasile e può trattare navi fino a 14.000 TEU.

CMA CGM prosegue anche la sua espansione nel campo della logistica terrestre grazie alla sua controllata CEVA Logistics. Ha appena acquisito Borusan Tedarik, attore di primo piano del mercato turco, per 440 milioni di dollari. L’operazione dovrebbe consentire di quasi raddoppiare la capacità di stoccaggio di CEVA in Turchia. Aumenterà inoltre del 25% i suoi volumi marittimi. Per Mathieu Friedberg, CEO di CEVA Logistics, la Turchia è un territorio « strategico » per la crescita dell’azienda.

Infine, CMA CGM rafforza la sua presenza in India. Il gruppo prevede di far passare una delle sue navi sotto bandiera indiana - una prima volta per una compagnia di questa importanza. Questo annuncio è in linea con le dichiarazioni di Rodolphe Saadé, CEO di CMA CGM. Egli affermava un mese fa la sua volontà di accelerare lo sviluppo delle proprie attività nel corridoio economico India-Medio Oriente-Europa, considerato un’alternativa possibile in un contesto di forte incertezza sulle rotte tradizionali del commercio mondiale.

Insomma, in questa primavera incerta, la compagnia francese si lancia all’assalto dei sette mari!

Multinazionale cerca appassionati di aerei

La guerra commerciale tra Washington e Pechino fa vittime di peso. Boeing paga le conseguenze della politica dell’amministrazione americana. Sotto l’effetto dei nuovi dazi doganali, numerose compagnie aeree cinesi hanno annullato quasi cinquanta ordini di aerei, costringendo Boeing a rimpatriare i propri velivoli e a cercare nuovi acquirenti. Storicamente, il costruttore esportava un quarto della sua produzione verso la Cina. Questa quota è oggi ridotta al 10%, a vantaggio in particolare del suo concorrente Airbus, ma anche di attori locali, come la compagnia cinese Comac, che ha sviluppato un primo aereo a medio raggio a vocazione commerciale.

Questa sfida commerciale sopraggiunge mentre Boeing è in difficoltà, in un momento in cui deve preservare la propria liquidità e limitare il proprio indebitamento. Ciononostante, in un mercato aeronautico teso, Boeing si mostra rassicurante, con il suo direttore finanziario Brian West che parla di un forte interesse mondiale per questi aerei. Alcuni candidati si sono peraltro mostrati interessati all’idea di riacquistare gli aerei ormai in giacenza. La nuova compagnia saudita Riyadh Air si è fatta avanti lunedì 28 aprile, affermando di essere pronta ad acquisire l’insieme dei velivoli disponibili.

Data l’importanza di Boeing, le sue difficoltà potrebbero colpire direttamente gli Stati Uniti. Se la compagnia non dovesse riuscire a consegnare questi cinquanta aerei, questo blocco potrebbe persino colpire la bilancia commerciale americana! Un segnale in più che gli Stati Uniti sono molto esposti al mercato cinese in questa guerra commerciale.

👋 Alla settimana prossima, Il team di Il Mercante

Fonti

← Il Mercante Iscriviti a Il Mercante