Il Mercante · n°141 · 26 giugno 2025

Caos tra mare e cieli

🚢 I tassi vanno in tutte le direzioni
⛽ Uno stretto preso in una guerra senza fine
🏗 Una nuova favola di La Fontaine

Il dato della settimana

46 000 Ovvero il numero di chilogrammi di terre rare esportate verso gli Stati Uniti dalla Cina a maggio - un calo del 93% rispetto a maggio 2024, dopo le restrizioni all’esportazione decise da Pechino. Questo dato spiega perché gli Stati Uniti abbiano riaperto le negoziazioni a metà maggio, aprendo una tregua nella guerra doganale scatenata ad aprile.

La citazione della settimana

« CONGRATULAZIONI A TUTTI, È TEMPO DI FARE LA PACE! » Donald Trump sul suo social Truth Social dopo aver annunciato che gli attacchi iraniani sulla sua base qatariota non avevano fatto vittime.

Le montagne russe continuano per i tassi

Le tre grandi tratte commerciali - Asia-Stati Uniti, Asia-Europa ed Europa-Stati Uniti - hanno dinamiche molto contrastanti, che riflettono le tensioni e le incertezze accumulatesi da sei mesi. La tratta transpacifica si distingue per la sua volatilità estrema: al 21 giugno, i tassi spot tra Shanghai e Los Angeles, misurati dal World Container Index (WCI), erano crollati di quasi il 20% dall’inizio del mese di giugno. È un calo record dalla creazione dell’indice: per Lars Jensen, fondatore di Vespucci Maritime, gli aumenti registrati dall’inizio di giugno sono stati così quasi interamente cancellati. Lo Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) conferma questa tendenza. Verso la costa Est americana, i tassi sono anch’essi arretrati del 18% la scorsa settimana. Sempre per Lars Jensen, si assiste « forse alla correzione di una spinta artificiale legata all’estrema incertezza attorno alle regole tariffarie americane ».

In confronto, i tassi tra l’Asia e l’Europa restano relativamente stabili. L’indice SCFI indica una quasi-stagnazione dei prezzi tra Shanghai e i porti europei. Ciò sottolinea molto logicamente la minore esposizione di questa tratta ai sussulti della politica americana - almeno, non direttamente. Tra l’Europa e gli Stati Uniti, i tassi restano elevati, ma cominciano a mostrare segni di affaticamento: i contratti a termine per la costa Est americana indicano che le tariffe previste per agosto sono già inferiori a quelle di giugno. In altri termini, il mercato potrebbe aver raggiunto il suo picco stagionale prima del previsto.

Accanto alle grandi tratte marittime, bisogna sottolineare che la geopolitica pesa pesantemente su altre vie. I tassi sono in rialzo verso il Medio Oriente. Secondo Xeneta, le tariffe tra Shanghai e il porto di Jebel Ali (Emirati Arabi Uniti) sono balzate del 55% in un mese. È evidentemente legato all’estensione del conflitto nella regione. La guerra tra Israele e l’Iran pesa pesantemente nelle scelte delle compagnie: Maersk ha annunciato di sospendere temporaneamente i suoi scali a Haifa, mentre Hapag-Lloyd adatta il suo servizio. Nonostante l’annuncio di un cessate il fuoco, l’incredibile instabilità geopolitica della regione, unita alle alleanze in cui sono presi gli attori regionali, potrebbe continuare a pesare sui prezzi nelle prossime settimane.

Una guerra senza fine?

Nella notte tra sabato e domenica, gli Stati Uniti hanno condotto una serie di attacchi sui siti nucleari iraniani di Fordow, Natanz e Isfahan. Ritenendo che la replica iraniana di lunedì - lanci di missili verso una delle principali basi americane in Qatar - non giustificasse una nuova escalation, Donald Trump annunciava la sera stessa un cessate il fuoco « completo e totale » tra l’Iran e Israele, salutando sul suo social Truth Social la fine della « guerra di dodici giorni », come ha scelto di ribattezzarla. Alcune ore più tardi, i due paesi si accusavano di non aver cessato i loro bombardamenti - un raro punto di accordo tra loro, con grande collera del presidente americano. Appena nato, il cessate il fuoco sarebbe dunque già morto? Questo nuovo episodio illustra quantomeno l’estrema incertezza in cui è immerso il Medio Oriente, e il mondo con esso.

In effetti, gli attacchi americani avevano fatto rumoreggiare il mondo di un timore: la chiusura dello stretto di Hormuz, di cui vi parlavamo già la scorsa settimana. Come sapete senza dubbio, è da lì che transita più del 20% del petrolio mondiale: è una vera e propria arteria energetica della globalizzazione. La storia induceva tuttavia a rimettere in prospettiva le minacce di chiusura del Parlamento iraniano, domenica in giornata: anche nel momento più intenso della guerra Iran-Iraq (1980-1988), lo stretto non è mai stato completamente chiuso. Per Teheran, una tale misura sarebbe economicamente suicida: il 35% del suo traffico containerizzato dipende dal trasbordo attraverso porti del Golfo. La chiusura colpirebbe le sue stesse esportazioni tanto quanto quelle dei suoi avversari. Metterebbe inoltre in tensione le sue relazioni con il suo principale alleato, la Cina, molto dipendente dallo stretto. Come ha detto Anthony Gurnee, ex dirigente del settore petrolifero, a proposito della strategia iraniana nello stretto di Hormuz: « È un mezzo di pressione. Una volta chiuso lo stretto, non vale più nulla. »

Ciò nondimeno. Anche se la prospettiva della chiusura dello stretto era poco probabile, l’annuncio del cessate il fuoco aveva rassicurato gli osservatori: il prezzo del barile è rifluito e gli indici asiatici hanno rimbalzato. La ripresa delle operazioni, martedì, dovrebbe dunque riaccendere le incertezze mentre la guerra pesa già pesantemente per i professionisti del trasporto: i premi di assicurazione marittima sono raddoppiati in una settimana, raggiungendo lo 0,5% del valore della nave. Alcune compagnie rivedono le loro tratte marittime, il che complica un po’ di più il loro compito.

Su più larga scala, e al di là della volatilità dei mercati, ciò che più preoccupa, in verità, è che il mancato rispetto delle regole del diritto internazionale diventi la norma. Finora riservato a Stati marginalizzati come l’Iran, è ora diffuso. L’intervento americano diretto sul suolo iraniano, condotto senza mandato delle Nazioni Unite, sancisce un nuovo ordine mondiale, caratterizzato dall’uso unilaterale della forza. Ciò avrà necessariamente conseguenze sul commercio internazionale.

L’Europa di fronte al nuovo male del secolo

« Non morivano tutti ma tutti erano colpiti. » Ciò che Jean de La Fontaine dice della peste vale per il nuovo male del secolo: la congestione portuale. Questa è diventata endemica in Asia, negli Stati Uniti, ma soprattutto in Europa. E secondo Luc Arnouts, vicepresidente del porto di Anversa-Bruges, la situazione non dovrebbe migliorare « ancora per molti mesi ». Ad Anversa-Bruges, le zone di stoccaggio sono al 100% della capacità, con fino a tre giorni di attesa per le portacontainer e finestre di camionaggio sature già dall’alba. A Bremerhaven e Rotterdam, la congestione raggiunge rispettivamente l’85% e l’80% dei terminal. Michael Aldwell, vicepresidente per le questioni marittime di Kuehne + Nagel, sottolinea che la crisi dovrebbe estendersi ai porti del sud dell’Europa: gli importatori locali hanno cominciato prima del previsto a fare scorte in vista delle feste di fine anno.

La pressione strutturale è raddoppiata da perturbazioni congiunturali. La ricomposizione delle alleanze marittime, dall’inizio dell’anno, sconvolge i piani di attracco e la ripartizione dei flussi. Le tensioni sociali contribuiscono anch’esse alla congestione: il porto di Le Havre ha conosciuto numerosi blocchi in primavera; nel mese di maggio, uno sciopero generale paralizzava Anversa-Bruges e una nuova giornata di azione è prevista in Belgio oggi; e in Svezia, APM Terminals Gothenburg è stato colpito da blocchi lunedì 23 e martedì 24 giugno.

Quale soluzione? Difficile a dirsi mentre l’Europa non beneficia dei progressi della puntualità mondiale in materia di trasporto marittimo (passata dal 51,4% al 58,7% tra gennaio e aprile). Luc Arnouts avanza tuttavia un tema: la mancanza di trasparenza nella catena logistica che impedirebbe qualsiasi coordinamento efficace su scala continentale. Osserva così che « spesso, non si sa nemmeno se un container andrà a Basilea in chiatta o a Duisburg in camion. » Un tema per il legislatore europeo? È in ogni caso una questione essenziale per i professionisti della logistica.

👋 Alla settimana prossima, Il team di Il Mercante

Fonti

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