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Il Mercante · n°142 · 3 luglio 2025

Tregua sui dazi in scadenza, la capacità resta alta

Il dato della settimana

96 % È la percentuale dei principali porti container che affrontano difficoltà logistiche nel mese di giugno 2025, secondo i dati di Tradlinx.

La citazione della settimana

« La legislazione non cambierà. » Thomas Regnier, portavoce della Commissione europea, lunedì 30 giugno, in risposta alle pressioni americane che vorrebbero che i regolamenti digitali dell’Unione europea, molto protettivi per gli utenti, facessero parte delle negoziazioni commerciali in corso.

I tassi crollano nel Pacifico e l’Europa resta sotto pressione

Quando finirà l’incertezza sui tassi di nolo marittimo. Sulla tratta transpacifica, la caduta iniziata dieci giorni fa continua: dopo i massimi dell’inizio del mese di giugno, l’aumento dei prezzi tra la fine del mese di maggio e l’inizio del mese di luglio è ormai solo del 6% secondo il World Container Index di Drewry. Questa inversione è la conseguenza diretta della fine del fenomeno di « frontloading » massiccio dopo la tregua doganale tra gli Stati Uniti e la Cina, combinata con un rapido ritorno di capacità eccedentarie.

Al contrario, i prezzi restano stabili sull’asse Asia-Europa, nonostante la mediocre qualità del servizio e le numerose cancellazioni di partenze: l’aumento generale delle tariffe (GRI) deciso all’inizio di giugno sembra reggere. Verso l’Europa del Nord, i tassi FAK sono in lieve rialzo, mentre si riadeguano al ribasso in direzione del bacino mediterraneo. Infine, si notano forti tensioni sulle esportazioni dall’Europa verso gli Stati Uniti, legate in particolare all’aumento progressivo dei tassi. Le ragioni sono al contempo strutturali - l’attività è più sostenuta prima delle ferie estive - e congiunturali: le negoziazioni tra l’UE e gli Stati Uniti non sono ancora giunte a buon fine mentre la tregua decisa il 9 aprile termina il 9 luglio. Le parti si mostrano fiduciose. Per il momento.

Di fatto, l’incertezza degli ultimi mesi ha pesato sul traffico mondiale, e dunque sui tassi di nolo. La sospensione di gran parte delle misure doganali inizialmente annunciate dall’amministrazione Trump ha avuto solo un debole impatto sui tassi di nolo: secondo la società Drewry, il recente calo dei prezzi si spiega più con la debolezza della domanda che con un effetto duraturo della pausa tariffaria sino-americana. Di fatto, gli aumenti di volumi osservati a maggio e giugno sui porti americani, da Los Angeles a Long Beach, non hanno invertito durevolmente la tendenza. In modo sintomatico, il calo dei tassi da due settimane conferma che gli scambi cominciano a segnare il passo dopo diverse settimane di rialzo a maggio e inizio giugno. Per numerosi analisti, la volatilità dei tassi a venire si manterrà finché i dazi doganali americani resteranno illeggibili nel tempo… È tempo di liberare i professionisti del settore dal « Liberation Day »!

Rimedi contro la congestione?

Ve ne parlavamo già la scorsa settimana, ma aggravandosi la situazione, non possiamo che riparlarvi del nuovo male del secolo: la congestione portuale! Secondo i dati di Tradlinx, il 96% dei grandi porti container nel mondo conosce attualmente perturbazioni operative.

In alcuni hub principali come Rotterdam, Singapore o ancora Cape Town, i tempi di attesa possono superare i 10 giorni. In Europa del Nord, la situazione è particolarmente critica: Rotterdam, Anversa, Amburgo e Bremerhaven conoscono la loro più grave crisi operativa dalla pandemia del 2020. Insomma, su scala globale la congestione portuale è balzata del 300% a giugno 2025, alimentata da una combinazione di scioperi, condizioni meteorologiche sfavorevoli, colli di bottiglia logistici e squilibri persistenti nelle catene di approvvigionamento. Ma la situazione non si limita all’Europa: al 30 giugno, nel mondo, 17 scioperi simultanei colpivano il settore logistico, che fosse nei porti, nelle dogane o ancora nei servizi postali e ferroviari. La catena s’inceppa a tutti i livelli: i trasportatori devono adeguare i loro orari, evitare alcuni scali e imporre sovrattasse. Tutto ciò compromette l’affidabilità delle catene di approvvigionamento - senza contare i costi supplementari per gli esportatori.

Proprio in questo contesto preoccupante, i professionisti del settore si organizzano. Lars Jensen, fondatore di Vespucci Maritime, osservava in un post del 1° luglio che alcune compagnie marittime affinavano la loro gestione della congestione appoggiandosi su rapporti dettagliati, che vengono aggiornati molto regolarmente. È per esempio il caso di Ocean Network Express (ONE) che ha lanciato un dispositivo di questo tipo per l’Europa e l’Africa. Parallelamente, la società di analisi Linerlytica ha lanciato una piattaforma per seguire la situazione su scala globale. Queste iniziative permettono di navigare meglio le acque agitate ottimizzando gli itinerari o adeguando gli scali. In un contesto di estrema tensione logistica e geopolitica, ricordano che l’adattabilità è la parola d’ordine per sopravvivere e crescere.

Anni difficili in prospettiva?

Per il momento, le compagnie marittime vivono un 2025 complicato - come numerosi professionisti del settore. Nel suo libro bianco per il secondo trimestre, il Carrier Rate Report, FreightWaves osserva che esse hanno dovuto affrontare numerose sfide, in particolare condizioni climatiche estreme e una serie di guerre commerciali che destrutturano le catene logistiche globali. In questo contesto, i margini sono stati compressi dalla debolezza della domanda, che gli effetti di « frontloading », prima dell’annuncio delle misure doganali e poi dopo la loro sospensione da parte dell’amministrazione Trump, non sono bastati a controbilanciare.

A breve termine, un’altra minaccia incombe sul settore: l’eventuale rimessa in discussione delle esenzioni antitrust di cui beneficiano le compagnie. La Federal Maritime Commission (FMC), la cui attività dovrebbe essere prolungata dal Congresso fino al 2029, mette in discussione la validità dell’accordo di cooperazione del World Shipping Council (WSC). La FMC ritiene che quest’ultimo non agisca direttamente come una compagnia e non dovrebbe quindi essere protetto dalla legge americana sulla marina mercantile. Nell’ipotesi in cui questa esenzione venisse revocata, le compagnie potrebbero perdere la possibilità di coordinare le loro azioni su alcuni temi non commerciali (sicurezza, ambiente). Più in generale, ciò potrebbe aprire la strada ad azioni legali negli Stati Uniti per violazione della legislazione antitrust…

Come stupirsi, allora, che le prospettive per gli anni a venire non siano rosee? Secondo un recente rapporto di HSBC, i tre anni a venire saranno meno rosei di quelli appena trascorsi: l’offerta troppo consistente e le tensioni geopolitiche persistenti potrebbero pesare pesantemente sui margini. Le compagnie dovrebbero restare redditizie, pur con tassi al ribasso. Il rapporto anticipa così che lo Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) potrebbe arretrare del 35% nel 2025 e 2026, e nuovamente del 15% nel 2027.

La situazione sarebbe molto meno drammatica della crisi attraversata nel 2019, ma il settore sembra condannato ad attraversare un nuovo ciclo ribassista, molto lontano dai massimi raggiunti tra il 2021 e il 2024.

👋 Alla settimana prossima, Il team di Il Mercante

Fonti

Per approfondire

Quanto costa uno spedizioniere e come evitare i costi nascosti? → Come importare dalla Cina in Europa, passo per passo? → BAF, GRI, controstallie: come leggere i sovrapprezzi sulla fattura di nolo? →

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