L'estate del trasporto, in dieci notizie

📊 Un mercato spaccato in due 🗞️ Le dieci notizie chiave di agosto

Il dato della settimana

5 300 000 $ È il prezzo record pagato da un’azienda sudcoreana, SK Gas Ltd, per assicurarsi uno slot di transito attraverso il canale di Panama. Questo record storico testimonia le preoccupazioni sul pescaggio di questo punto strategico.

La citazione della settimana

« Il costo per trasportare un carico di greggio con una superpetroliera attraverso lo stretto di Hormuz si aggira sui 20 milioni di dollari. » Lo ha dichiarato Patrick Pouyanné, amministratore delegato di Total, la settimana scorsa. Rappresenta un sovrapprezzo di 10 $ per barile di greggio.

Un mercato spaccato in due

World Container Index: noli spot per rotta principale Rotta 13 ago 2026 20 ago 2026 27 ago 2026 Variazione settimanale Variazione annuale Shanghai → Rotterdam $4,425 $4,401 $4,287 -3 % ▼ +61 % ▲ Shanghai → Genova $5,080 $4,955 $4,866 -2 % ▼ +71 % ▲ Shanghai → Los Angeles $6,244 $6,802 $6,818 0 % ▲ +192 % ▲ Shanghai → New York $8,706 $9,507 $9,333 -2 % ▼ +184 % ▲ Rotterdam → New York $2,884 $3,039 $3,010 -1 % ▼ +54 % ▲ Fonte: Drewry (USD / container da 40’) Venti contrari soffiano sulle tariffe. Il 27 agosto il World Container Index (WCI) composito arretrava dell’1 % su una settimana , dopo tre rialzi consecutivi, uno dei quali del 4 % la settimana precedente. Ma le medie possono essere ingannevoli, tanto più quando un mercato si spacca. Da un lato, le tariffe sull’asse transpacifico tengono : Shanghai-Los Angeles è rimasta stabile dopo aver guadagnato il 9 %; Shanghai-New York ha ceduto soltanto il 2 % dopo un rialzo identico. Allo stesso modo, il 25 agosto il Freightos Baltic Index registrava ancora progressioni dell’1 e del 2 % verso le due coste statunitensi. Dall’altro, la rotta Asia-Europa non ha smesso di vedere le proprie tariffe erodersi : Shanghai-Rotterdam ha perso il 3 %, Shanghai-Genova il 2 %, e l’FBX cedeva il 6 % sull’Europa del Nord e il 15 % sul Mediterraneo. Per Linerlytica è chiaro che le tariffe «restano molto solide, con la sola eccezione del mercato Asia-Europa, dove sono scese per l’ ottava settimana consecutiva ». Questa tregua sul fronte delle tariffe (dopo mesi di rialzi) si spiega non tanto con una progressione della domanda, che resta mediocre, quanto con il ritorno dell’offerta. Dopo mesi di circumnavigazione per il capo di Buona Speranza, MSC ha formalizzato il 24 agosto il ritorno di quattro servizi Asia-Europa via Suez , CMA CGM ha confermato il transito di diverse rotazioni e ONE ha ricollocato i propri servizi MD3 e MD5 sul Mediterraneo. Judah Levine, responsabile della ricerca presso Freightos, notava il 25 agosto che «MSC si aggiungeva ormai all’elenco delle grandi compagnie marittime che inviano navi attraverso il sud del mar Rosso». Il numero di navi dirottate per il Capo è crollato del 26 % rispetto al picco dell’anno : molto logicamente, ogni servizio rimpatriato restituisce al mercato una decina di giorni di transito, ossia navi. Solo che la frizione non cede. La congestione mondiale ha battuto il proprio record il 25 agosto, immobilizzando il 12,6 % della flotta , prima di ripiegare all’11,4 % all’inizio di questa settimana. Tifoni al largo della Cina e monsoni nel subcontinente indiano si aggiungono a un disordine crescente. In questo contesto incerto, la Golden Week cinese, che si terrà la prima settimana di ottobre, farà da rivelatore : se le tariffe tengono quando la domanda si dissolve, significa che è la congestione, e non più il portafoglio ordini, a regolare il mercato. Un’altra rotta sembra andare in questa direzione: sull’export Europa-America del Nord non c’è alcuno spazio disponibile prima della fine di settembre , con sovrapprezzi decisi da tutte le compagnie marittime. I caricatori che negoziano i propri contratti annuali questo autunno sono costretti a constatare che sulle tratte che li interessano gli indici scendono. Al contrario della fattura… In breve, l’autunno si annuncia tanto appassionante quanto la primavera.

Le dieci notizie chiave di agosto

Un’estate tranquilla? Al contrario… Tra la crisi geopolitica e quella climatica, le tensioni hanno continuato ad accumularsi. Ecco le dieci notizie del mese, in ordine di importanza. 1. Hormuz si è richiuso una seconda volta. Il memorandum statunitense-iraniano di sessanta giorni è scaduto il 20 agosto. Quattro giorni più tardi, il 24, l’Iran ha pubblicato una lista nera di 46 navi «non conformi», accompagnata da minacce di multa e di confisca. Il 30 è stato il turno degli Stati Uniti, che hanno colpito due lanciatori iraniani sull’isola di Larak. Kpler ha contato soltanto cinque navi al giorno nello stretto nel fine settimana del 29 e del 30 agosto, contro quattordici il venerdì… Su quel fronte, l’autunno assomiglierà alla primavera. 2. La congestione portuale ha battuto il record del Covid. Il 25 agosto 4,3 milioni di TEU attendevano di attraccare nel mondo , contro 4 milioni al picco del 2022. L’Asia del Nord ne concentrava la metà, dopo i tifoni Bavi, Noul, Dolphin, Narra e Saudel, con il tempo medio di attesa a Shanghai passato da 35 a 96 ore in una settimana. 3. Panama: tre record d’asta in tre settimane. Lo slot di transito è diventato un attivo speculativo: circa 4 milioni di dollari per uno slot l’11 agosto; 4,6 il 14; e infine 5,3 milioni pagati da SK Gas nella settimana del 25 per un passaggio il 1° settembre. Siamo molto lontani dalla media recente, che si aggirava intorno a 1,1 milioni. L’Autorità del canale riduce nello stesso tempo i propri transiti quotidiani da 36 a 34 il 3 settembre e poi a 32 il 15, con un pescaggio riportato a 14,48 metri il 1° ottobre … Da seguire. 4. L’acquisizione di ZIM da parte di Hapag-Lloyd si scontra con i regolatori. L’operazione annunciata in febbraio per circa 4,2 miliardi di dollari, e approvata dal 97,3 % degli azionisti in maggio, è oggetto di un esame approfondito del CADE brasiliano che può durare fino al 31 marzo 2027 . In Israele, cinque delle otto autorità richieste si oppongono, e lo Stato dispone di una golden share che gli consente di bloccare qualsiasi cessione superiore al 24 %. Bisognerà ancora attendere per sapere quante compagnie marittime opereranno nei mesi a venire. 5. Maersk alza di metà la propria previsione annuale. Segno dell’estrema volatilità del settore logistico: il 13 agosto il gruppo danese ha portato la propria forchetta di EBITDA sottostante 2026 da 8-10 a 10,5-12,5 miliardi di dollari . Principale motore di crescita, la sua attività Ocean passava da -192 milioni nel primo trimestre a +935 milioni nel secondo. Il mercato sembra sostenuto. Non è detto che sia una buona notizia per i contratti annuali che si negozieranno questo autunno. 6. COSCO porta il portafoglio ordini mondiale a un record. Tre miliardi di dollari! È quanto COSCO ha acquistato quest’estate. Diciotto navi ordinate il 31 agosto, di cui dodici unità da 22.000 TEU a GNL bicarburante, portano l’investimento 2026 del gruppo a 48 navi e a circa 8 miliardi di dollari. Con questo sforzo massiccio, il portafoglio ordini mondiale dovrebbe raggiungere un record di 14,84 milioni di TEU . Ma questa ondata di capacità non allenterà le tariffe di fine anno, poiché arriva nel 2027-2029. 7. Morte di Klaus-Michael Kühne. Il patriarca della logistica mondiale si è spento nella notte del 25 agosto a 89 anni, nella sua residenza di Schindellegi, dopo aver guidato per sessant’anni l’azienda fondata dal nonno. Deteneva il 55,4 % di Kuehne+Nagel, più di 85.000 dipendenti in 93 Paesi, oltre al 30 % di Hapag-Lloyd, quasi il 20 % di Lufthansa e più del 15 % di Brenntag. Con la sua scomparsa, la questione aperta è quella della stabilità azionaria di Hapag-Lloyd, in piena acquisizione di ZIM. 8. L’IMO rimette la tariffazione del carbonio sul tavolo. I negoziati sul Net-Zero Framework sono ripresi il 28 agosto. I lavori dovrebbero sfociare in una sessione straordinaria di adozione il 4 dicembre . Il meccanismo, stimato in 10-15 miliardi di dollari all’anno, resta contestato, in particolare da Washington, che lo definisce una «tassa mondiale sul carbonio». Un’adozione a dicembre innescherebbe un costo del carbonio marittimo a partire dal 2028-2029. Ciò detto, sarebbe integrato già nelle gare pluriennali di questo autunno. 9. La guerra doganale non è finita. Venticinque Stati si sono rivolti a inizio agosto alla US Court of International Trade contro nuovi dazi della Sezione 301 rivolti a sessanta partner commerciali, che qualificano come un «pretesto» destinato a ricreare le tariffe invalidate in febbraio dalla Corte suprema. Una cosa è certa: la volatilità giuridica ha buone probabilità di diventare un parametro dei costi. 10. La siccità spacca il Reno in due. L’idrologia è diventata il terzo chokepoint dell’anno. In Europa, il Reno non è mai stato così basso. L’idrometro di Kaub è sceso l’11 agosto a circa 16 centimetri, con le chiatte che navigano al 20 % del proprio carico utile e il nolo Rotterdam-Karlsruhe passato da circa 45 euro la tonnellata a fine giugno a 150-155 euro a fine luglio … Poiché le siccità si ripetono in Europa, Vi consigliamo di monitorare questo parametro con la massima attenzione.

Allarme rame!

Di tanto in tanto, Il Mercante richiama la Vostra attenzione su un segnale debole da tenere d’occhio. Questa settimana volevamo parlarVi di rame. In agosto questo metallo ha sfiorato i 15.000 dollari la tonnellata, un record . A ben guardare, il meccanismo dell’aumento è doganale prima che minerario, cosa che ne fa un sintomo dell’instabilità contemporanea. La prospettiva di un aumento delle tariffe statunitensi (15 % a gennaio 2027, 30 % nel 2028) ha innescato un accumulo preventivo dall’altra parte dell’Atlantico: 885.000 tonnellate sono state importate nel primo semestre , il che suggerisce che il record di 1,64 milioni di tonnellate del 2025 dovrebbe essere superato. In un momento in cui la questione delle materie prime è resa critica dal moltiplicarsi delle tensioni commerciali e geopolitiche, gli Stati Uniti hanno deciso di posizionarsi chiaramente nella corsa al rame. Questo spostamento riguarda il trasporto merci più di quanto sembri. Il rame è l’input delle reti elettriche, dei data center, dei veicoli elettrici e delle attrezzature di movimentazione portuale: gru di banchina, carrelli elevatori, cablaggio di magazzini automatizzati. Un passaggio dal surplus alla tensione, unito a uno stoccaggio strategico statunitense a monte delle tariffe, si ripercuoterà entro sei o dodici mesi sui portafogli ordini dei costruttori di attrezzature , ossia sul costo del prossimo ciclo di investimenti logistici. Questo potrebbe rivelarsi un problema, perché i caricatori e gli operatori che oggi mettono in bilancio un’automazione per il 2028 lo fanno su prezzi del 2026 . Prezzi che potrebbero non essere più attuali per molto… È proprio questa la natura (e l’interesse) dei segnali deboli: permettono di anticipare questo tipo di evoluzioni. ❓ Avete una domanda sui vostri flussi? Rispondiamo in una prossima edizione.

Sources

• gCaptain
• gCaptain
• DCN
• DCN
• Freightos
• Linerlytica
• TheLoadstar
• Splash247
• TheLoadstar
• TechTimes
• gCaptain
• gCaptain
• gCaptain
• gCaptain
• gCaptain
• Maersk
• Container News
• Splash247
• Splash247
• Splash247
• gCaptain
• USA Today
• LPM
• Splash247
• Splash247
• Mining.com
• Drewry