El Expedidor · n°153 · 2 de mayo de 2025

Las tarifas se tambalean, pero no se caen

🚢 Tarifas paradójicas
🇫🇷 Un apetito de gigante
✈️ Fabricante busca comprador

La cifra de la semana

2.300.000.000 $ El precio de la compra de la terminal de contenedores de Santos Brasil, la mayor de América Latina, por CMA CGM.

La opinión de la semana

«Prácticamente todos los envíos procedentes de China para los grandes minoristas y fabricantes han cesado.» Gene Seroka, director ejecutivo del puerto de Los Ángeles, el jueves 24 de abril.

Tarifas paradójicamente estables

Pese a algunas suspensiones de recargos aduaneros decididas por China y EE. UU., la guerra comercial sigue haciendo estragos. Las anulaciones de travesía son la consecuencia más inmediata. Seis servicios transpacíficos ya han sido suspendidos, en particular por MSC, Zim o incluso Premier Alliance. Las reservas de cargamentos chinos con destino a EE. UU. bajaron un 54 % en abril.

Pese a una caída vertiginosa de los volúmenes, las navieras intentan estabilizar las tarifas de flete. Esa es toda la paradoja. Para hacer frente a esta caída, las navieras marítimas han retirado más del 20 % de su capacidad de la ruta transpacífica y aumentado los blank sailings, que deberían representar el 18 % de la oferta en mayo. En un contexto de hundimiento de la demanda, se trata de evitar una caída demasiado brutal de los precios cuando la oferta sigue siendo fuertemente excedentaria: la flota mundial acaba de superar los 32 millones de TEU. Un récord, que no llega en el mejor momento. Para Drewry, si la situación debiera persistir, habría que prever un redimensionamiento estructural de la flota, mediante la puesta en parada o el desguace acelerado de barcos. De lo contrario, es una nueva crisis de sobrecapacidad la que amenaza.

Paradójicamente, las tarifas spot muestran una asombrosa estabilidad. Según el Shanghai Containerized Freight Index (SCFI), las tarifas desde China hacia la costa Oeste y la costa Este se han mantenido estables, pese a una muy ligera bajada atribuible al contexto. Para Lars Jensen, fundador de Vespucci Maritime, esta resistencia se debe ante todo a una tregua tácita entre los exportadores y las navieras: a la espera de un eventual acuerdo comercial sino-estadounidense, los profesionales mantienen el statu quo.

El apetito de un gigante tricolor

Hace algunas semanas, CMA CGM anunciaba una asociación histórica con Mistral AI, en particular para optimizar sus soluciones marítimas y logísticas. Desde hace unos días, la naviera confirma su dinámica y demuestra su apetito de crecimiento internacional con varias operaciones importantes.

El viernes, el gigante francés anunció la adquisición de la mayoría del capital de Santos Brasil, operador de la mayor terminal de contenedores de América del Sur, por unos 2300 millones de dólares. Ya poseedor del 3,1 % de las participaciones de Santos Brasil, CMA CGM ha adquirido un 47,9 % adicional al fondo Opportunity por 1000 millones de dólares. Es la conclusión de un acuerdo iniciado en septiembre pasado. A término, la naviera pretende adquirir la totalidad de las participaciones. Tecon Santos, la pieza maestra de Santos Brasil, puede acoger 2,5 millones de TEU, con una ampliación prevista a 3 millones. Esta terminal representa el 16 % del volumen de contenedores de Brasil y puede tratar barcos de hasta 14 000 TEU.

CMA CGM prosigue también su expansión en el ámbito de la logística terrestre gracias a su filial CEVA Logistics. Acaba de adquirir Borusan Tedarik, actor importante del mercado turco, por 440 millones de dólares. La operación debería permitir prácticamente duplicar la capacidad de almacenamiento de CEVA en Turquía. Aumentará también en un 25 % sus volúmenes marítimos. Para Mathieu Friedberg, CEO de CEVA Logistics, Turquía es un territorio «estratégico» para el crecimiento de la empresa.

Por último, CMA CGM refuerza su presencia en India. El grupo prevé pasar uno de sus barcos a pabellón indio –una primicia para una naviera de esta importancia–. Este anuncio está en línea con las declaraciones de Rodolphe Saadé, CEO de CMA CGM. Este afirmaba hace un mes su voluntad de acelerar el desarrollo de sus actividades en el corredor económico India-Oriente Medio-Europa, considerado como una alternativa posible en un contexto de fuerte incertidumbre sobre las rutas tradicionales del comercio mundial.

En resumen, en esta primavera incierta, ¡la naviera francesa se lanza al asalto de los siete mares!

Multinacional busca aficionados a los aviones

La guerra comercial entre Washington y Pekín hace víctimas de peso. Boeing paga los platos rotos de la política de la administración estadounidense. Bajo el efecto de los nuevos aranceles, numerosas aerolíneas chinas han anulado cerca de cincuenta pedidos de avión, forzando a Boeing a repatriar sus aparatos y a buscar nuevos compradores. Históricamente, el fabricante exportaba una cuarta parte de su producción hacia China. Esta parte se reduce hoy al 10 %, en beneficio en particular de su competidor Airbus, pero también de actores locales, como la compañía china Comac, que ha desarrollado un primer avión de medio radio con vocación comercial.

Este desafío comercial sobreviene mientras Boeing está en dificultades, en un momento en el que debe preservar su tesorería y limitar su endeudamiento. Sin embargo, en un mercado aeronáutico tenso, Boeing se muestra tranquilizador, evocando su director financiero Brian West un fuerte interés mundial por estos aviones. Algunos candidatos se han mostrado, por lo demás, interesados en la idea de comprar los aviones ahora varados. La nueva aerolínea saudí Riyadh Air se posicionó el lunes 28 de abril, afirmando estar dispuesta a adquirir el conjunto de los aparatos disponibles.

Dada la importancia de Boeing, sus dificultades podrían afectar directamente a EE. UU. Si la compañía no lograra entregar estos cincuenta aviones, este bloqueo podría incluso afectar a la balanza comercial estadounidense. Una señal más de que EE. UU. está muy expuesto al mercado chino en esta guerra comercial.

👋 ¡Hasta la semana que viene!, El equipo de El Expedidor

Fuentes

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