El Expedidor · n°165 · 24 de julio de 2025

Tormenta de tasas en el trópico

🚢 Su saga del verano de 2025
🇨🇳 China no suelta Panamá
✈️ Follón en el Río Grande

La cifra de la semana

819.131 El número total de contenedores en TEU importados en los puertos de Los Ángeles y Long Beach en junio. Supone una subida del 25 % respecto a mayo de 2025, pero una bajada del 3 % respecto a junio de 2024.

La opinión de la semana

«Probablemente un 10 o un 15 %, todavía no lo hemos decidido.» En una entrevista con Real America’s Voice, Donald Trump se pronunció sobre sus planes de instaurar un tipo arancelario uniforme para más de 150 países.

La saga de los tipos continúa durante el verano de 2025

En las rutas Asia-Europa y Europa-EE. UU., las tensiones sobre los tipos siguen siendo intensas. Entre Asia y Europa, las capacidades están bajo presión: los buques están saturados hasta mediados de agosto. Pero aparecen los primeros signos de distensión. Según el SCFI (Shanghai Containerized Freight Index), los tipos hacia el norte de Europa han empezado a bajar. Un menor uso de los buques desde la semana pasada podría sugerir un repliegue anticipado de la temporada alta.

De Europa hacia EE. UU., la situación está más fragmentada: los puertos del noreste estadounidense siguen congestionados, a diferencia de los puertos del sur, hacia los cuales las navieras muestran bajadas tarifarias del orden del 15 %. La situación se complica por el anuncio de la subida arancelaria del 30 % sobre los productos europeos a partir del 1 de agosto. Al desencadenar una avalancha puntual de envíos, esto acentúa la presión logística a corto plazo.

En las rutas transpacíficas, los tipos siguen bajando. La semana pasada, el índice SCFI volvió a perder un 5 %. De hecho, el mantenimiento de un excedente de capacidad compromete cualquier intento de subida de los tipos a mediados de julio. El volumen de «blank sailings» alcanza el 11 % de la capacidad total hacia la costa oeste estadounidense, frente al 9 % de junio, pero los fletamentos siguen no obstante siendo elevados y los armadores continúan encargando buques e invirtiendo. Esta inercia ofrece poca flexibilidad ante las variaciones de la demanda, cuando los envíos procedentes de Asia se han desplomado desde el inicio de la guerra arancelaria: -8 % en abril, -15 % en mayo, según Container Trade Statistics.

Lars Jensen, fundador de Vespucci Maritime, señala que esta volatilidad, alimentada por las crisis geopolíticas, impide cualquier estabilización logística duradera. Tras un momento de frontloading en mayo-junio, los importadores estadounidenses han adoptado, por tanto, una postura a la expectativa. Los picos y valles de la demanda, acentuados por las dificultades de las navieras para ajustar rápidamente su oferta, provocan verdaderos desequilibrios. Para Lars Jensen, este fenómeno tenderá a repetirse, con repuntes puntuales de los tipos seguidos de correcciones bruscas. En este contexto caótico, las subidas arancelarias anunciadas para el 1 de agosto sobre los productos chinos, europeos y mexicanos deberían reforzar la inestabilidad…

El canal de la discordia

Hace dos semanas, El Expedidor os hablaba de los proyectos del Gobierno panameño para asegurar el futuro del canal… Pero, a la espera de la realización de esos proyectos, la situación de este enclave estratégico del comercio global cristaliza las tensiones geopolíticas entre EE. UU. y China. En marzo, el conglomerado hongkonés CK Hutchison anunciaba la venta del 80 % de sus activos portuarios, es decir, 43 puertos en 23 países, dos de ellos en Panamá, a un consorcio formado por BlackRock y MSC. Inicialmente poco implicada, China amenaza ahora esta operación, valorada en 22.800 millones de dólares, condicionando su aprobación a la entrada de la naviera china Cosco en el capital, según el Wall Street Journal. Aunque BlackRock, MSC y Hutchison se declaran abiertos a una participación china, las negociaciones exclusivas, que deben concluir el 27 de julio, dejan poco margen para alcanzar un nuevo acuerdo dentro de los plazos.

Este pulso geopolítico es indisociable de la doble crisis que atraviesa el canal de Panamá. En primer lugar, la sequía persistente ha provocado una caída del 36 % del tráfico en un año, perturbando las cadenas logísticas mundiales. A partir del mes de mayo, el canal ha experimentado una cierta recuperación: los tránsitos han repuntado cerca de un 25 %. Por otro lado, la implicación creciente de actores chinos en los puertos estratégicos del canal alimenta la desconfianza de Washington. Donald Trump había calificado así la venta a BlackRock y MSC de «recuperación» del canal frente a la influencia china, y ha expresado su intención de retomar el control de la zona, demostrando una nueva pretensión imperial sobre los territorios (Panamá, Groenlandia, Canadá) considerados estratégicos por la Casa Blanca… En este contexto, la entrada de Cosco en el capital de los puertos panameños podría ser muy mal interpretada por Donald Trump y desembocar en un nuevo repunte de tensiones entre China y EE. UU.

¡Que viva México!

EE. UU. impone sanciones a las aerolíneas mexicanas. México está, en efecto, acusado por la administración Trump de haber violado el acuerdo bilateral de 2015 sobre el transporte aéreo. En el centro del litigio: el traslado forzoso de todas las operaciones de carga del aeropuerto principal de Ciudad de México al aeropuerto secundario Felipe Ángeles en 2023 (AFIA), un emplazamiento aún poco desarrollado. Esta decisión, tomada sin concertación, habría acarreado importantes costes operativos para las aerolíneas estadounidenses y una perturbación significativa del mercado. En respuesta, el Departamento de Transporte (DOT) exige ahora que las aerolíneas mexicanas presenten todos sus planes de vuelo para que sean validados. También prohíbe los vuelos chárter operados por grandes aeronaves sin autorización previa y contempla retirar la inmunidad antimonopolio de la alianza Delta-Aeroméxico.

En este expediente, la administración Trump cuenta con el apoyo de las aerolíneas estadounidenses. El presidente de la Cargo Airline Association ha celebrado una decisión que «restablece la equidad» y envía una señal disuasoria a otros gobiernos que pudieran actuar de manera similar. México, por su parte, rebate estas acusaciones. Más allá del caso mexicano, Washington advierte también a los países europeos de que las restricciones unilaterales destinadas a limitar el ruido en torno a los aeropuertos podrían acarrear medidas de represalia. Es el caso, en particular, de los Países Bajos. Este pulso da muestra de una voluntad estadounidense de endurecer la defensa de sus intereses económicos en la aviación civil.

👋 ¡Hasta la semana que viene!, El equipo de El Expedidor

Fuentes

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