¿Black Friday o tendremos una semana más optimista?

La cifra de la semana

19% Es la previsión de caída del número de contenedores que llegarán a EE.UU. en noviembre y diciembre de 2025 respecto al mismo periodo de 2024, según un informe reciente de Vizion.

La frase de la semana

“Nuestro principal consejo a los clientes es que se preparen: tener almacenamiento fuera del puerto, prever capacidad de almacén y stock, para que, llegado el momento, sepan cómo reaccionar.” Este es el consejo de Michael Aldwell, Executive Vice President Sea Logistics en Kuehne + Nagel, durante una mesa redonda sobre las posibles consecuencias de la reapertura del canal de Suez, que podría provocar una congestión importante en los puertos europeos.

Las tarifas toman rumbos opuestos y generan dudas

El mercado global del transporte marítimo de contenedores parece estable… pero es un espejismo . Las tasas spot en las rutas transpacíficas se están erosionando – Shanghai-New York y Shanghai-Los Angeles bajan un 10% y 7% respectivamente –, mientras que la ruta Asia-Europa sube por sexta semana consecutiva, con incrementos notables hacia Génova (+6%) y Róterdam (+8%). Esta divergencia refleja una asimetría entre oferta y demanda: la sobrecapacidad castiga las rutas hacia EE.UU., mientras que en Europa, una disciplina más estricta de las navieras sostiene los precios… por ahora. Para Peter Sand, analista jefe en Xeneta, esta fractura geográfica está ligada al contexto geopolítico único de 2025: « Las tasas spot desde el Lejano Oriente hacia Europa suben pese a una oferta creciente, señal de que la demanda sigue siendo fuerte, impulsada por la redirección de flujos chinos hacia mercados europeos por las tensiones comerciales con EE.UU. » En cambio, las subidas de capacidad hacia la costa este americana (+11,4% en una semana) y la oeste (+5,4%) superan ampliamente la demanda. Aun así, las rutas europeas no están a salvo de posibles caídas: la vuelta progresiva a la normalidad en el canal de Suez, que algunos prevén a comienzos del año que viene, podría afectar las tasas en las rutas Asia-Europa. Otros indicadores sugieren que la presión a la baja podría mantenerse: los desguaces de portacontenedores siguen históricamente bajos – solo 14 barcos para 9.857 EVP en 2025 –, frenados por fletes aún rentables . La oferta sigue creciendo, alimentada por un pedido récord de 11,25 millones de EVP en 2025. Para Peter Sand, esto deja temer « un exceso persistente de tonelaje, sobre todo si las navieras siguen manteniendo sus flotas activas en temporada baja ». Así, la evolución de las tasas dependerá a corto plazo de cómo las alianzas gestionen la capacidad , y a medio plazo habrá que pensar en cómo regular el mercado, sobre todo cuando la demanda se ralentiza.

¿Se avecina un choque de demanda en EE.UU.?

El cierre del gobierno más largo de la historia de EE.UU. terminó, pero dejó huella. La logística no es la excepción . Los datos mensuales de stocks estadounidenses están congelados desde julio… Aun así, la falta de cifras no impide anticipar tendencias. Lars Jensen, fundador de Vespucci Maritime, cree que, incluso sin datos oficiales, se puede inferir que hay un destocking masivo en marcha : las importaciones de contenedores hacia EE.UU. se desplomaron en otoño de 2025 y seguirán cayendo al inicio del invierno. Cuando los flujos entrantes bajan tan rápido y la demanda interna no colapsa, el ajuste ocurre casi siempre mediante reducción de inventarios. En la práctica, los importadores y retailers estadounidenses mantienen stocks intencionadamente bajos . La National Retail Federation (NRF) y Hackett Associates, en su Global Port Tracker, constatan los efectos del frontloading tras la guerra arancelaria de primavera de 2025. Al mismo tiempo, navieras como Hapag-Lloyd advierten que esta fase de inventarios reducidos no puede durar para siempre : su dirección anticipa un ciclo de recuperación de importaciones en 2026. La gran incógnita es… ¿cuándo? Y es clave, porque ese repunte podría generar un verdadero choque de demanda, sobre todo en la ruta transpacífica, y hacer subir las tasas rápidamente . Un indicio de que la inestabilidad tarifaria podría continuar el próximo año.

Black Friday o tendremos una semana más optimista

Con el Black Friday a la vuelta de la esquina, las tarifas de flete aéreo crecen fuerte en las rutas transpacíficas, impulsadas por la alta demanda de electrónica . Harsha Ranasinghe, responsable global de logística aérea en Kuehne + Nagel, comenta que actualmente operan 14 vuelos semanales entre Vietnam y EE.UU. , centrados en semiconductores y electrónica de consumo . Pero ojo, no hay que emocionarse: este repunte es típico de la concentración de demanda de noviembre. Según DHL Global Forwarding, todavía no estamos ante un super peak. Los datos de WorldACD confirman la reorientación estructural: en octubre de 2025, los volúmenes aéreos desde el Sudeste Asiático hacia EE.UU. aumentaron un 40% interanual, con subidas espectaculares desde Vietnam (+60%), Malasia (+62%) y Tailandia (+37%) . Este crecimiento puntual combina dos factores: fin de la exención de de minimis en paquetes chinos y mayor presión arancelaria sobre China, que hace que los importadores estadounidenses busquen proveedores alternativos. En otras palabras, los efectos de la política de Donald Trump se notan: mientras los volúmenes desde China y Hong Kong bajan ligeramente, países como Taiwán, impulsados por la demanda de chips de alta gama , ganan protagonismo . Aunque las tasas actuales siguen por debajo de los niveles del año pasado, el Freightos Air Index señala que alcanzarán su máximo en 2025. Queda por ver si este repunte impulsado por el Black Friday se mantendrá hasta las fiestas de fin de año. Con la incertidumbre sobre la demanda global, nada está asegurado.