Le Chargeur · n°206 · 11 décembre 2024

Le fret aérien va-t-il caler en 2025 ?

🚢 Coup de chaud sur Asie-Europe
⏰ Transpacifique, réveil imminent
✈️ Le fret aérien va-t-il caler en 2025 ?

Le chiffre de la semaine

13,2% CMA CGM est devenu en novembre la première compagnie maritime sur le trade transpacifique (Asie-Amérique du Nord), avec 13,2% de parts de marché, selon Alphaliner, dépassant d’un cheveu Maersk (13,1%).

Le mot de la semaine

« L’adaptabilité avérée du secteur du fret aérien face à l’évolution rapide des situations géopolitiques et économiques risque d’être mise à rude épreuve à mesure que le programme de Trump se dévoilera. » Willie Walsh, directeur général de l’IATA (International Air Transport Association).

Asie-Europe : les GRI du 1er décembre ont eu de l’effet

Avec un décalage d’une semaine sur la situation réelle comme à son habitude, le World Container Index de Drewry a vu ses indices Asie-Europe exploser la semaine dernière. Le segment Asie-Europe du XSI de Xeneta a lui aussi bondi de 21,5 % sur la même période. Cette nette hausse des taux spot découle des General Rate Increases (GRI) du 1er décembre. Et s’ils ont aussi bien tenu, c’est que le marché est tonique et la demande forte en Europe. L’expert Lars Jensen s’attend à ce que les taux se maintiennent à des niveaux élevés jusqu’au Chinese New Year, fin janvier. À en croire le Shanghai Containerized Freight Index (SCFI), en avance sur le WCI, les taux spot se sont stabilisés ces derniers jours (-0,3% sur Asie-Europe du Nord selon le dernier relevé). « En cette fin d’année, les capacités sont limitées et les navires vont rester pleins les trois prochaines semaines, mais on ne peut pas parler pour autant d’une crise de capacité », éclaire Héloïse Roux, experte maritime chez OVRSEA, qui prédit une stabilisation des taux jusqu’à la fin de l’année.

N’oublions pas enfin que la saison des négociations des taux contractuels est ouverte. Les premiers contrats signés sur les trades Asie-Europe semblent atteindre des niveaux très supérieurs à ceux observés il y a un an. La banque HSBC prédit d’ailleurs « une hausse significative des taux contractuels en 2025, par rapport à 2024 ». Du côté du marché spot, une chute pourrait survenir en février-mars, sous l’effet de la surcapacité. En effet, la mise en place des nouvelles alliances et de leurs réseaux ne devrait pas inciter les compagnies à réduire la capacité déployée, tout cela en période calme, ce qui pourrait créer un fort recul tarifaire temporaire. Mais une dégringolade ne signifierait pas des taux spot bas toute l’année, en tout cas pas tant que la crise en mer Rouge se poursuit.

Etats-Unis : le réveil attendu du Transpacifique

Le trade Transpacifique reste calme. Aucun pic pré-CNY ne s’est matérialisé et les taux spot ne cessent de reculer depuis cinq mois. La baisse s’est même accentuée la semaine dernière. Mais jusqu’à quand ? Pour Drewry, le rebond des taux pourrait survenir dès cette semaine, par anticipation de la grève éventuelle sur la côte Est en janvier, et du rush qu’elle peut susciter. « Je ne m’attends pas à ce que cet affaiblissement du Transpacifique se poursuive », opine l’expert Lars Jensen. Le regain d’activité devrait se faire sentir et ce n’est pas pour rien que les compagnies maritimes ont prévu des GRI le 15 décembre.

Sur la côte Est, le marché reste tendu sur l’axe transatlantique dans le sens Europe-Etats-Unis, constate OVRSEA. Il le restera sans doute jusqu’à la fin de l’année, en raison d’une forte demande. Les taux spot pourraient ensuite retomber en janvier, traditionnel début de la saison creuse sur le trade… à moins bien sûr qu’une grève paralyse les ports américains de la façade atlantique et du Golfe du Mexique à partir du 15 janvier. Un scénario toujours crédible.

Dans tous les cas, les prévisions pour les importations américaines restent élevées pour les quatre mois à venir. D’après le Global Port Tracker de la NRF et Hackett Associates, elles sont déjà en hausse de près de 14% sur un an, en décembre, soit bien plus que la précédent estimation de 6%. En janvier, la NRF prévoit ensuite +12%, avant un recul temporaire en février (-4%, mais bien en-deçà des -9,3% avancés jusque-là), suivi d’un fort rebond de 13% en mars puis 6,6% en avril. Pour le moment, la victoire de Trump n’assombrit pas les perspectives, bien au contraire.

2025, le coup de frein du fret aérien ?

L’année 2024 restera dans les annales comme un formidable cru pour le fret aérien. Tonnages et taux en forte hausse, explosion du e-commerce… Rien qu’en octobre, selon le directeur général de l’IATA, Willie Walsh, les rendements du fret aérien étaient en hausse de 10% par rapport à octobre 2023 et même de 49% par rapport à octobre 2019. Mais « si 2024 s’annonce comme une année record pour le fret aérien, nous devons envisager 2025 avec une certaine prudence », a nuancé Willie Walsh. En cause, les hausses des droits de douane américains, « susceptibles de bouleverser les supply chains mondiales et de saper la confiance des consommateurs ». A cela, ajoutez le ralentissement forcé du e-commerce chinois. Washington comme Bruxelles semblent déterminés à vouloir brider Temu et Shein dans leur offensive commerciale.

De nouveaux observateurs du secteur s’attendent ainsi à voir le taux de croissance du fret aérien se réduire de moitié (au moins) l’an prochain. DSV estime qu’il restera même stable, après 11% de gain cette année. Xeneta est plus nuancé, pariant sur une croissance de la demande comprise entre 4 et 6%, contre 4 à 5% de hause de la capacité. Rotate pense pour sa part que la croissance de la demande restera inférieure à celle de la capacité.

En attendant, sur le terrain, la peak season depuis la Chine semble avoir culminé : les taux devraient commencer à refroidir à partir de la semaine prochaine. Détail impressionnant, les expéditions de e-commerce absorberaient actuellement près des deux tiers de la capacité disponible dans les avions au départ de la Chine !

👋 À la semaine prochaine, L’équipe du Chargeur

Sources

← Le Chargeur S’abonner au Chargeur