Le Chargeur · n°220 · 2 avril 2025

Peur sur les douanes.

🚢 Une troisième hausse de GRI...
🛃 Importants remous douaniers en vue.
✈️ Un Q2 difficile en perspective ?

Le chiffre de la semaine

267,300,000 $ C’est ce que coûte chaque porte-conteneurs « megamax » d’environ 24 000 TEU commandé par Evergreen. Il s’agirait du prix le plus élevé jamais négocié pour un navire de ce type.

Le mot de la semaine

« Une apocalypse pour le commerce ». C’est ainsi qu’un commentateur a qualifié les récentes annonces du Bureau du Représentant au Commerce des États-Unis (USTR) en marge des audiences publiques organisées la semaine dernière.

GRI : jamais deux sans trois ?

Face à une remontée modérée des volumes de fret maritime depuis quelques semaines, les principales compagnies de transport maritime ont annoncé une nouvelle augmentation générale des tarifs (GRI), à compter du 15 avril prochain. Le résultat de cette tentative apparaît très incertain alors qu’elle intervient après deux échecs depuis le mois de janvier. Signe de l’incertitude persistante des acteurs du marché, les augmentations annoncées par MSC et CMA CGM sont très modestes. C’est la politique tarifaire des petits pas qui prévaut.

De fait, les signaux économiques sont plus que mitigés. Pour Drewry, les taux spot sur la route Shanghai-Los Angeles sont en recul de 6 %, par conteneur 40 pieds. À l’échelle d’une année, cela représente même une baisse de 35 % ! De même, sur la route Asie-Europe du Nord, les taux auraient encore chuté de 4 %, soit une diminution annuelle de 25 %. Mais tous les indices ne repèrent pas les mêmes tendances ! Le Shanghai Containerised Freight Index (SCFI) note ainsi des hausses de taux spot, qu’il s’agisse de la route Asie-Europe du Nord, ou des trajets transpacifiques. À lire ces discordances, il y a de quoi être déboussolé.

Ces contradictions reflètent une situation économique fragile, notamment à cause des nouvelles mesures tarifaires américaines sur l’acier, l’aluminium et l’automobile, qui entrent en vigueur dès le 2 avril. Selon Goldman Sachs, ces mesures pourraient entraîner un ralentissement significatif de l’économie américaine, avec une croissance du PIB revue à la baisse à 1 % en 2025. Pour Lars Jensen, fondateur de Vespucci Maritime, ce ralentissement pèserait lourdement sur les volumes de fret maritime vers les États-Unis, entraînant une pression baissière supplémentaire sur les taux de fret. À l’écouter, « les chaînes d’approvisionnement ne sont plus simplement imprévisibles, elles deviennent inconcevables ». Et tous les acteurs sont concernés par cette nouvelle donne.

Inquiétudes face à la politique douanière américaine

La guerre douanière continue de faire des dégâts. Après deux mois et demi de déclarations explosives, l’annonce d’une augmentation de 25 % des tarifs douaniers sur les véhicules importés, applicable dès le 2 avril, marque une nouvelle montée en tension. En Europe, l’Allemagne et l’Italie, grandes exportatrices vers les États-Unis, sont en première ligne. Mais elles ne sont pas les seules victimes de ces décisions, qui affectent déjà le fret maritime.

Aux États-Unis, les ports spécialisés dans les véhicules, comme Baltimore ou Seattle-Tacoma, redoutent une chute des volumes : en 2024, 85 % des 750 000 voitures passées par Baltimore étaient importées. À Tacoma, un terminal roulier de 200 millions de dollars est en construction, mais les annonces récentes pourraient menacer sa rentabilité. Dans ce climat d’incertitude, le frontloading s’est intensifié depuis deux mois : 33 navires rouliers sont partis d’Europe vers les États-Unis en février, contre 28 l’an dernier. Cela représente 30 000 véhicules supplémentaires, expédiés pour éviter de futures surtaxes.

Pour Xeneta, société d’analyse du transport, ces hausses douanières constituent l’un des plus grands risques pour les chaînes logistiques mondiales en 2025 : la volatilité des volumes, les détournements de routes commerciales et l’incertitude réglementaire freinent la planification des opérateurs. Dans ce contexte géopolitique tendu et erratique, il est particulièrement difficile de s’organiser. En Europe, Sander van der Meer, VP de Geodis, a dit anticiper des changements modaux, avec un passage du fret aérien au maritime pour amortir les coûts. Rien ne dit que cela suffira, néanmoins. Comme l’a résumé John Manners-Bell, fondateur et CEO de la société d’analyse Ti Insight, « les tarifs douaniers mordent dès le premier jour, mais les effets logistiques se feront sentir sur des mois, voire des années ».

Baisse de régime pour le fret aérien au deuxième trimestre ?

Le deuxième trimestre pourrait être morne dans le fret aérien. Les incertitudes tarifaires persistent pour des raisons très diverses. Sur les principales routes commerciales depuis la Chine, les prix restent incertains à cause des importantes fêtes à venir, tels que le festival de Qingming ou les congés du 1er mai pour la fête du Travail. Ces évènements sont difficiles à naviguer pour les professionnels : s’ils génèrent des pics ponctuels, ils préparent aussi des creux importants de la demande. Cette situation saisonnière est compliquée par la congestion importante à l’aéroport de Pékin, qui engendre des retards importants et renforce la volatilité des prix.

La situation géopolitique n’arrange rien à ce tableau chaotique. Face à la menace constante des mesures douanières américaines, nombreux sont les expéditeurs à privilégier les contrats à court terme. Dans ces conditions, les compagnies aériennes peinent à faire des prévisions à moyen et long terme. Confrontées à une baisse structurelle de la demande venant de Chine, elles ajustent leurs stratégies en se réorientant vers les marchés intra-asiatiques ou transatlantiques, plus stables. Sans une reprise inattendue de la demande ou une clarification rapide des politiques commerciales internationales, ces incertitudes tarifaires pourraient se prolonger dans les prochains mois.

Autant dire que le brouillard actuel ne risque pas de se dissiper tout de suite…

👋 À la semaine prochaine, L’équipe du Chargeur

Sources

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