Le Chargeur · n°221 · 8 avril 2025

Apocalypse Now

🚢 Des taux stables… en attendant le chaos ?
🇺🇸 La guerre mondiale tarifaire est déclarée
✈️ Nouvelles routes en perspective

Le chiffre de la semaine

50 % Selon Donald Trump, c’est l’augmentation de tarif douanier supplémentaire que les États-Unis imposeront à la Chine dès aujourd’hui si jamais elle ne renonce pas à sa riposte. Cela s’ajouterait à la surtaxe de 54% qui a déjà été annoncée sur les produits chinois depuis le début du second mandat Trump.

Le mot de la semaine

« Les prix du pétrole sont en baisse, les taux d’intérêt sont en baisse (la Réserve fédérale, trop lente, devrait baisser les taux !), les prix des denrées alimentaires sont en baisse, il n’y a PAS D’INFLATION, et les États-Unis, longtemps maltraités, engrangent des milliards de dollars par semaine grâce aux droits de douane déjà en place sur les pays qui les exploitaient. » Donald Trump, lundi 7 avril, défendant ses augmentations de droits de douane sur le réseau X.

Un calme incertain avant la tempête ?

Pour l’instant, il est difficile d’évaluer l’ampleur de la disruption provoquée par Donald Trump dans le domaine du fret maritime. Sur les routes transpacifiques, l’augmentation générale des tarifs (GRI) prévue pour mi-avril devrait tenir : les taux spot se redressent. Selon le World Container Index (WCI) de Drewry, le tarif spot entre Shanghai et Los Angeles a bondi de 10 % cette semaine, interrompant une spirale baissière entamée en janvier. Même tendance pour le Shanghai Containerized Freight Index (SCFI), qui enregistre une progression de 6 % sur la côte ouest et de 8,5 % sur la côte est américaine depuis l’Asie.

La remontée des taux entre l’Asie et les États-Unis pourrait néanmoins être de courte durée. Judah Levine, analyste chez Freightos, avertit par exemple que « de nombreux importateurs américains ont précipité leurs expéditions avant l’entrée en vigueur des nouveaux droits de douane, mais ils pourraient ensuite suspendre ou réduire leurs commandes jusqu’à ce que la situation se stabilise, entraînant une chute brutale des volumes et des prix. » De nombreuses réservations ont déjà été annulées en Asie.

En revanche, sur les routes Asie-Europe, les taux continuent de chuter sous l’effet conjugué de la surcapacité et du ralentissement des échanges. Le taux Shanghai-Rotterdam a perdu 3 % cette semaine, selon le WCI, tandis que Shanghai-Gênes chute de 4 %. Sea-Intelligence note que la capacité sur l’axe Asie-Europe a bondi de 27 % par rapport à l’an dernier, aggravant une situation de surcapacité chronique que l’augmentation des blank sailings ne parvient pas complètement à stabiliser.

Ce tableau chaotique est encore compliqué par les annonces de Donald Trump. Malgré les divergences entre routes maritimes, la situation est extrêmement préoccupante pour tous les professionnels du secteur. Avec des volumes mondiaux en recul de 13,6 % entre janvier et février, et une baisse de 17,4 % des importations en Amérique du Nord, le risque d’une contraction sévère du commerce mondial plane. Sea-Intelligence n’exclut pas un scénario à la 2009, lorsque la crise financière avait entraîné une chute de 9 % du volume conteneurisé mondial.

Dans ces conditions, il faudra s’adapter. C’est ce que souligne Lars Jensen, fondateur de Vespucci Maritime : « Pour les compagnies maritimes, il s’agit désormais de naviguer un régime tarifaire extrêmement incertain, où les droits peuvent changer rapidement, et de façon spectaculaire, à la hausse comme à la baisse. »

La guerre est déclarée

Le monde entier en faisait des cauchemars. Donald Trump l’a fait. Le 2 avril, il a annoncé l’imposition d’un tarif douanier universel de 10 % sur l’ensemble des importations provenant de 185 pays et territoires. Il a également ajouté des surtaxes spécifiques visant une soixantaine de pays. Parmi eux, la Chine est très durement touchée (+34 %), mais aussi l’Afrique du Sud (+30 %), l’Inde (+26 %), le Japon (+24 %), l’Australie (+24 %) et l’Union européenne (+20 %). Dans ce contexte, l’effet sur les marchés mondiaux est tangible, ces derniers se sont effondrés en quelques jours. Goldman Sachs évalue désormais à 45 % le risque de récession aux États-Unis en 2025.

La réaction chinoise ne s’est pas fait attendre, le gouvernement répliquant avec des droits de douane équivalents. Immédiatement, Donald Trump a menacé de surenchérir avec un tarif supplémentaire de 50 % sur les importations chinoises si les mesures de rétorsion n’étaient pas levées… Dans cette guerre commerciale mondiale, ce front-là est particulièrement chaud.

Au contraire de la Chine, l’Union européenne joue la carte de la prudence. Bruxelles prépare un plan de contre-mesures portant sur 28 milliards de dollars de produits américains, mais la priorité semble être de maintenir la porte ouverte aux négociations : « Nous devons répondre sans escalade », a déclaré la ministre néerlandaise du Commerce Reinette Klever. Plus offensif, Emmanuel Macron a appelé à suspendre les investissements européens aux États-Unis, comme le récent projet de 20 milliards de dollars du groupe CMA CGM. Si les 27 parlent pour l’instant d’une seule voix, leur unité reste fragile.

Dans ce contexte inflammable, le secteur du fret maritime est plus que jamais dans l’expectative. Si les effets immédiats sont limités, les routes commerciales pourraient se redessiner. Cliff Xu, PDG de Rhenus Air & Ocean pour la Chine, « s’attend à une réorientation vers les pays d’Asie du Sud-Est ». De même, zones franches et entrepôts sous douane sont déjà en développement aux États-Unis.

Une semaine après les annonces, la situation reste donc extrêmement confuse. Donald Trump paraît arc-bouté sur sa promesse de rééquilibrer la balance commerciale américaine. Mais cette stratégie inquiète jusqu’au sommet de l’État. Elon Musk appelle par exemple à un accord de libre-échange avec l’Europe… Affaire à suivre.

Pour l’instant, on peut surtout redouter un « hiver économique nucléaire », selon la formule du milliardaire Bill Ackman, qui avait soutenu Trump en 2024.

Une nouvelle carte du monde ?

Jusqu’au 2 avril, le fret aérien a connu une remontée des taux alimentée par l’anticipation de mesures douanières imposées par l’administration Trump. Selon le Baltic Air Freight Index (BAI), les tarifs mondiaux du fret aérien ont grimpé de 7,1 % en mars, pour une hausse annuelle de 5,1 %.

Les nouveaux droits de douane et la suppression, le 2 mai prochain, de l’exemption de minimis sur les envois chinois pourraient amener un retournement de conjoncture. Après cette phase de frontloading frénétique, il pourrait y avoir un effondrement significatif des volumes et des prix. À cela s’ajoute une autre difficulté : la capacité des douanes américaines à traiter les nouveaux tarifs douaniers qui pourraient conduire à d’énormes retards et à une forte insatisfaction des clients. En réponse à cette volatilité, des compagnies comme Hellmann Worldwide Logistics misent sur des contrats flexibles et la diversification des routes.

À plus long terme, l’érosion de l’avantage coût de la Chine pourrait conduire à une relocalisation de la production vers l’Europe ou l’Asie du Sud-Est, selon Brinkley Chan, un consultant basé à Hong Kong. Une recomposition des flux qui pourrait redessiner durablement la carte du fret aérien : la carte logistique du monde est en pleine mutation.

Vers un porte-conteneurs à voile ?

Windcoop, une coopérative française, franchit une nouvelle étape en lançant la construction du tout premier porte-conteneurs à voile. Long de 91,3 mètres, d’une capacité de 210 EVP et doté d’un système de chargement vertical, ce navire a été conçu en partenariat avec RMK Shipyard. Il reliera Madagascar à l’Europe. Il a été produit grâce à un modèle coopératif original qui réunit 1 600 membres, dont des entreprises comme Valrhona, Prova ou Cafés Richard. Par ce biais, Windcoop est parvenu à lever 6,8 millions d’euros en deux ans. Le navire combinera une voile asymétrique à un chargement par grues portuaires classiques à Marseille. Il sera aussi équipé d’une grue embarquée pour desservir des ports moins bien équipés à Madagascar.

👋 À la semaine prochaine, L’équipe du Chargeur

Sources

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